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Thomas Werlen (Novartis)

Derzeit verwalten weltweit etwa 8000 Hedge Funds über eine Billion US Dollars an Anlagegeldern. Angesichts der Grösse einiger Hedge Funds erstaunt es nicht, dass diese vor Angriffen auf grosse Publikumsgesellschaften nicht mehr zurückschrecken. Der vorliegende Artikel soll für die Problematik des "Hedge Fund Activism" sensibilisieren und mögliche Schutzmassnahmen gegen einen Angriff aufzeigen.

Aufsätze

Georg G. Gotschev & Christian Staub

Die 98%-Schwelle von Art. 33 BEHG erscheint verglichen mit den in Deutschland und Grossbritannien bestehenden Schwellen von 95% bzw. 90% als überhöht. - Unseres Erachtens und entgegen der wohl herrschenden Lehre kann es nicht rechtsmissbräuchlich sein, eine Fusion nur durchzuführen, um Minderheitsaktionäre auszuschliessen.

Frank Gerhard

Dieser Aufsatz versucht unter anderem aufzuzeigen, wie ein Bezugsrechtsausschluss im Einzelfall allenfalls möglich oder zumindest wünschenswert wäre, um damit PIPEs in der Schweiz - v.a. bei mid- und small-cap Gesellschaften - ein weites Einsatzgebiet zu eröffnen, und welche weiteren rechtlichen Konsequenzen solche PIPE-Transaktionen mit sich ziehen.

Silvan Hürlimann

Die Streichung von Art. 161 Ziff. 3 StGB darf lediglich eine Sofortmassnahme sein, der umgehend eine weitere Bereinigung folgen muss. So ist es nach Ansicht des Verfassers z.B. zwingend erforderlich, dass der Vertraulichkeitsbegriff von Art. 161 StGB mit den Regeln der Ad-hoc Publizität vereinheitlicht wird.